McKinsey：2023全球保险业年度报告—与时俱进，提升商业财产险的市场契合度（附下载地址）

近几年，全球商业财产险业务在经历了2013-2018年的市场疲软后，业绩表现强劲，新冠疫情、俄乌冲突、供应链中断和经济波动并未遏制住其强劲势头。风险调整后费率同比稳定上涨，推动保费收入持续增长：商业财产险保费年增长率自2018年以来始终保持在6%~8%之间，综合成本率也不断改善。
然而，面对通胀、地缘政治、环境挑战与资本紧张等不确定性因素，商业财产险公司发现自身已行至拐点。宏观经济趋势受多重事件影响不断加速发展，在此环境下，保险公司此次面临的冲击与以往大为不同。加之风险性质的重大结构性变化，商业财产险公司如今需要应对四大关键挑战。
首先，随着承保能力恢复，部分产品线费率已然下降。不过其他产品线费率继续保持上涨——在某些情况下，保额在通胀下保持不变，导致费率相对强势。不断增加的理
赔、高企的通胀和愈加激烈的渠道竞争正持续挤压利润。但机遇同时存在。随着利率走高，部分商业财产险公司预期将获得更高投资收益。为承保组合脱碳（因地区不同存在一定差异）极具挑战，对新能力提出了要求，但同时也带来了增长机遇。其次，风险性质正以前所未有的速度演变，特别是在自然灾害、净零转型以及供应链和网络风险领域。商业财产险公司不应望而却步、减少参与，而应把握重大机遇，更进一步，解决不断扩大的保障缺口——否则有可能在不断变化的竞争中掉队。第三，上述挑战因传统再保险和另类资本市场的承保能力减少而加剧。鉴于2023年1月续转期费率强势上涨，承保能力最终会减少多少以及持续多久仍不确定。