CBI：2021年中国绿色债券市场报告（附下载地址）

本报告是气候债券倡议组织(CBI)与中央国债登记结算有限责任公司中债研发中心联合编制的第六份中国绿色债券市场年度报告，并得到汇丰银行的鼎力支持。本报告旨在总结截至到2021年底中国绿色债券市场的发展亮点及对未来市场做出展望。
2021年是继中国向国际社会宣示到2030年前实现碳达峰及2060年实现碳中和目标（简称“双碳”目标）后的第一个年头，也是“十四五”规划的开局之年。本年度中国绿色债券发行量的迅猛增长有力地印证了中国加快碳减排工作的雄心。截至2021年底，中国在境内外市场累计发行贴标绿色债券3,270亿美元（约2.1万亿元人民币），其中近2000亿美元（约1.3万亿元人民币）符合CBI绿色定义。2021年，中国在境内外市场发行贴标绿色债券1,095亿美元（7,063亿元人民币）1；其中符合CBI绿色定义的发行量为682亿美元（4,401亿元人民币），同比增长186%。按符合CBI定义的绿色债券累计发行量及年度发行量计，中国均是全球第二大绿色债券市场。
中国绿色债券市场在2021年增长迅猛，全年的发行额度增幅领先于其他国家。这一增长部分得力于来自于中国国内工业及公共事业等非金融行业机构的踊跃参与。2021年，非金融企业的绿色债券发行量首度超过金融企业，在整体绿色债券发行量中占比最大。2
超过60%的绿色债券募集资金流向了可再生能源类别，反映了中国能源消费结构调整所带来的投资机遇。中国的目标是，非化石能源占一次能源的消费比重由2020年的15.9%提高至2025年的20%左右。据国际能源署(IEA)的预计，如果中国实现能源规划中的短期政策目标，其在2030年前实现碳达峰是可行的。
各种研究表明，实现中国碳中和目标还需要更大规模的投资帮助实体经济实现低碳、零碳转型。我们预计在绿色金融政策的进一步改革以及投资者需求激增的支持下，中国绿色债券市场的增长势头将持续。政策在标准制定、信息披露、激励约束机制、产品创新及国际合作等方面的进一步完善将有利于培育更大规模的市场，为实现碳中和目标奠定坚实的基础。
为了实现净零排放的目标，中国迫切需要从根本上推动碳密集型产业的转型。中国通过对转型债券以及可持续发展挂钩等转型金融工具的探索实践，可以进一步加大金融领域对碳密集行业低碳转型的支持力度。CBI在《为可信的绿色转型融资》白皮书中提出了五条转型原则，并积极制定相关行业认证标准，旨在为可信的转型投资决策提供参考。
随着中国进一步开放资本市场，绿色金融的国际合作也将为促进跨境资金流动发挥重要的作用。中欧《可持续金融共同分类目录》的建立将支持绿色债券市场的进一步壮大，使中国实体更容易到境外市场发行绿色债券。预计各方也将进一步探索基于中欧共同分类标准的市场实践。
在全球范围内，CBI预计绿色债券的年度发行量有望在2022年底突破1万亿美元大关。中国绿债市场将继续成为快速发展的全球绿债市场的重要组成部分。