中信建投证券：2021年私募证券基金市场报告（附下载地址）

行业发展：截至 2021 年底，私募证券基金管理人存续备案数量为 9069 家，相较于 2020 年底增加161 家。2021 年全年新备案私募证券基金管理人数量为 522 家。
2021 年私募证券类基金新备案产品数量为 31596 只，共有 76839 只私募证券投资基金正在运作，较 2020 年增加 22515 只，存续规模 6.12 万亿元，较 2020 年底增长 1.82 万亿元。
2021 年量化管理人规模增长较快，年内新增 14 家百亿量化管理人。2021 年备案数量最多的 10 家机构全部为量化机构，灵均全年备案产品 457 只，排名第一，九坤、明汯全年分别备案 378、283 只产品，分列二、三位。根据私募排排数据以及基金评估中心的测算，目前量化产品总规模超过万亿元，但剔除 CTA、打新、套利、中性策略保证金占用等非股票交易规模后，基于年化双边 100 倍换手率的假设，认为量化产品股票交易量约为 1400 亿元，以 wind 全 A 日均万亿成交额计算，量化策略股票交易量占比约为 14%。
业绩回顾：2021 年私募全市场上涨 8.73%，股票多头策略全年上涨 9.53%；市场中性全年上涨5.27%；债券策略全年上涨 5.56%；管理期货全年上涨 10.68%；套利策略全年上涨 7.63%；宏观策略上涨 7.71%，组合基金上涨 5.40%，多策略上涨 8.46%。
策略展望：股票主观多头围绕景气度转移和困境反转两条主线均衡配置，重点关注智能汽车、储能、电网、消费、医药及港股优质标的；债券策略重点把握利率的波段机会，谨慎信用下沉；Alpha策略方面，密切跟踪市值风格、交易量、换手率、因子收益率波动率等指标，深度调研管理人，重点关注规模适中、策略相关性低、纯 Alpha 收益稳健的成长型管理人；CTA 策略方面，作为配置型策略持续关注，中长周期策略重点关注风控体系，短周期管理人重点关注数据处理及策略迭代；套利策略方面，作为低风险策略确定性高，但各子策略套利空间均收窄，需降低收益预期。混合策略方面，辨别管理人多策略开发能力，区分真混合和“搭售”。